Введение

Для успешного развития бизнеса динамичной компании необходимы финансы на расширение, закуп оборудования, пополнение оборота и т.д. Кредиты банков при этом не всегда доступны, а зачастую дороги.

 Не многие, однако, знают, что сегодня существует выгодная альтернатива финансирования – выпуск облигаций. Обслуживание долга по выпущенным облигациям привлекательнее чем кредит: погашение процентов не реже одного раза в год (обычно раз в пол года) погашение основного долга обычно разом в конце срока, который для первого выпуска обычно составляет три года, обеспечение займа не обязательно.
 Валюта выпуска тенге, возможна привязка к курсу иностранной валюты. Процентная ставка и объем зависят от кредитного качества компании (от 8% и от 1 млрд. тг.). Ставка и объем определяются не субъективным мнением банка, а объективной оценкой основных кредиторов финансового рынка – институциональных инвесторов (банки, пенсионные фонды, страховые компании).

 В условиях дефицита финансовых инструментов и избытка денег на рынке компании с высоким кредитным качеством размещают серию облигационных займов под минимальные ставки (до 8-10%), на сроки до 10 лет и объемом до 15 млрд. тг. Высокие кредитные качества компании обеспечиваются конкурентными преимуществами, стабильными положительными результатами финансово-хозяйственной деятельности за последние три года и высокой корпоративной культурой.

Организаторы и участники выпуска облигаций: финансовый консультант по выпуску, андеррайтер, маркет-мейкер, уполномоченный орган по государственной регистрации выпуска облигаций, Казахстанская фондовая биржа. Казкоммерц Секьюритиз настоящим имеет честь предложить свои услуги финансового консультанта, андеррайтера и маркет-мейкера.

Финансовый консалтинг

Цель:   Разработка и внедрение индивидуальных  и  гибких программ, отвечающих требованиям  клиента.

1. Сбор, анализ и обработка информации и документации.
2. Подготовка условий выпуска ценных бумаг и документов для регистрации выпуска ценных бумаг в Агентстве РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (АФН). Присвоение национального идентификационного номера для выпуска ценных бумаг.
3. Подготовка информационного меморандума и документов для включения ценных бумаг в официальный список категории «А» или «В» Казахстанской фондовой биржи.
4. Включение ценных бумаг в торговые списки биржи.
   

Андеррайтинг

Цель:   Успешное размещение ценных бумаг клиентов среди крупнейших институциональных инвесторов

1. Последовательная маркетинговая кампания.
2. Организация встреч и переговоров с потенциальными инвесторами.
3. Организация публичных аукционов по размещению.
4. Точное соблюдение параметров и сроков размещения.
5. Гарантирование размещения методом «твердых обязательств».
   

Услуги маркет-мейкера

Цель:   Ежедневная поддержка в торговой  системе Биржи обязательных двусторонних котировок

1. По обязательным котировкам поддерживать в торговой системе минимальный объем, доступный для заключения сделки в любой момент времени в течении всего торгового дня.
2. Поддерживать спрэд между наилучшими обязательными котировками в размере, установленном правилами биржи.
3. Изменять цены котировок в зависимости от ситуации, сложившейся в результате биржевых торгов,  в зависимости от финансового состояния эмитента и корпоративных новостей, а также в зависимости от изменения цен на внешних рынках (если ценные бумаги котируется на иностранных биржах).
   

Сроки выпуска и план мероприятий

1. Подготовка и подписание договора об оказании услуг финансового консультанта, андеррайтера и маркет-мейкера.  (1-2 дня).
2. Подготовка условий выпуска ценных бумаг, проспекта выпуска, информационного меморандума  и других необходимых документов (10-15 дней, при условии полной готовности документов эмитента).
3. По желанию эмитента предварительное заключение листинговой комиссии Казахстанской Фондовой Биржи (КФБ) относительно соответствия критериев включению ценных бумаг в листинг (2–5 дней).
4. Регистрация выпуска ценных бумаг компании в АФН (до 30 дней).
5. Подготовка инвестиционного меморандума и необходимых документов в соответствии с требованиями КФБ (10-15 дней, при условии полной готовности документов от эмитента).
6. Включение облигаций компании в листинг КФБ (20 - 30 дней, в зависимости от категории листинга и графика проведения Биржевого Совета).
7. Размещение облигаций на рынке (до 2-х месяцев от даты включения ценных бумаг в листинг КФБ).
8. Оказание услуг маркет-мейкера (в течение всего срока обращения ценных бумаг).
   

Текущие проекты

ИНФРАСТРУКТУРНЫЕ ОБЛИГАЦИИ БАТЫС ТРАНЗИТ, 18.8 млрд. тг., 9%, 30/09/2018

Проект выпуска инфраструктурных облигаций, обеспеченные государственным поручительством, АО "Батыс Транзит" по строительству межрегиональной линии электропередачи, соединяющей Северный Казахстан с Актюбинской областью. Необходимость строительства вызвана целью обеспечения энергетической безопасности Западного региона республики в рамках развития электроэнергетической отрасли, а также решения проблемы дефицита электроэнергии в Актюбинской отрасли. В настоящее время Казкоммерц Секьюритиз на правах эксклюзивного андеррайтера проводит подписку среди неограниченного круга лиц на  первый выпуск купонных инфраструктурных облигаций Акционерного общества «Батыс транзит» на сумму 18 830 000 000 тенге. Подробнее...

ОБЛИГАЦИИ АЗИЯ АВТО, 2 млрд. тг., 8.3%, 30/04/2010 

АЗИЯ АВТО - это первое и крупнейшее в стране автосборочное производство в Республике Казахстан по производству автомобилей «Нива» и «Škoda». На заводе установлено оборудование финской Компании VALMET AUTOMOTIVE, позволяющее выпускать автомобили с высоким качеством сборки. Концепция автозавода предусматривает возможность производства 4 моделей любых автомобилей общим объемом производства до 45 000 автомобилей в год. На данный момент на заводе осуществляется сборка автомобилей марки ВАЗ 2121 (Нива) и Skoda Octavia, Superb. К середине 2007 г. планируется наладить сборку а/м ВАЗ 21099, а также а/м Chevrolet (на текущий момент идут переговоры с General Motors касательно сборки а/м Lacetti, Epica, Captiva). В настоящее время Казкоммерц Секьюритиз на правах эксклюзивного андеррайтера проводит подписку среди неограниченного круга лиц на  второй выпуск купонных облигаций АЗИЯ АВТО на сумму 2 000 000 000 тенге. Подробнее...

Успешный опыт размещения облигаций ведущих предприятий Республики Казахстан

Компании, осуществившие выпуски облигаций с Казкоммерц Секьюритиз, становятся узнаваемыми среди инвесторов, его облигациям присваиваются кредитные рейтинги. Все это обеспечивает удешевление дальнейших выпусков облигаций (выпуск облигаций под меньшую процентную ставку). Компании, добившиеся высокой корпоративной культуры и прозрачности финансовой отчетности, имеют реальные шансы публичного размещения своих акций (IPO). Цена размещения акций определяется спросом со стороны инвесторов и зачастую для успешных размещений превышает балансовую стоимость в несколько раз. Привлекаемый в ходе IPO капитал может иметь более широкое использование, например, покупка компаний из смежных отраслей или конкурентов с целью расширения своей рыночной доли. Подробнее...