Ежедневный обзор
Внешний фон позитивный
22.05.2013
Внешний фон для начала торгов на казахстанском рынке в среду позитивный. Мировые рынки вчера закрылись ростом.
Сегодня внешний фон по торгам на казахстанской фондовой бирже позитивный. Вчера фондовые рынки Европы и США закрылись ростом основных индексов. Выступление Д. Булларда стало основным драйвером роста, который сказал, что что ФРС должна продолжать программу QE. Сегодня ожидаем публикацию ряда важных показателей. Основным из них является речь главы ФРС Бернанке. Если ФРС не сократит свои покупки, то мы, скорее всего, увидим дальнейшее обновления максимумов. По мнению некоторых экспертов, уровень 1800 по S&P 500 может быть достигнуто уже через 4 месяца, а значение в 2400 пунктов по индексу S&P500 может быть достигнуто через 19-20 месяцев. Однако нельзя забывать о том, что начало краткосрочной коррекции возможно в любой момент и поводом может стать любое событие.
Новости дня
Маржинальная задолженность и обвал рынка
Общий размер задолженности инвесторов по спекулятивным операциям с ценными бумагами на Нью-Йоркской бирже (так называемая, маржинальная задолженность) недавно достиг максимума, который до этого наблюдался только в 2007 году перед обвалом рынка. Начиная с марта прошлого года, маржинальная задолженность возросла на 28 процентов и составила по состоянию на конец марта текущего года 380 миллиардов долларов, что не намного меньше уровня июля 2007 года. Аналитики отмечают, что текущий высокий уровень задолженности является демонстрацией анти-медвежьего поведения на рынке. «Рынок достиг своего пика и поэтому не удивительно, что игроки рынка берут на себя всё больше рисков. Вопрос лишь в том, что произойдет, когда активы начнут приносить убытки и для покрытия рисков потребуются дополнительные обеспечительные средства (то есть начнутся, так называемые, маржин-коллы). Волна маржин-коллов приведёт к тому, что люди в срочном порядке начнут избавляться от активов», — пишет аналитик журнала The Wall Street. Рост маржинальной задолженности действительно является тревожным сигналом для рынка. Однако динамика других рыночных показателей пока что не предвещает серьёзных потрясений. Так, например, оценочные мультипликаторы пока что не демонстрируют каких-то аномальных значений. Тем не менее, ситуация может быстро измениться, если председатель ФРС Бернанке ужесточит требования к размеру залога по спекулятивным (маржинальным) операциям в ответ на обвинения, выдвигаемые в адрес ФРС в связи проводимой ею политикой «дешёвых» денег, которая провоцирует надувание очередного рыночного «пузыря». Сегодня большинство инвесторов подзабыло, как в 2011 году были повышены требования к размеру залога по спекулятивным операциям с золотом и серебром, и к чему это привело.
Катар станет владельцем 5% ВТБ
Катар развернул кампанию по усилению влияния в мировом банковском секторе. В ближайшее время он собирается купить долю в российском ВТБ (который выпускает дополнительные акции) и в немецком Deutsche Bank. Суверенный фонд Qatar Investment Authority станет основным покупателем допэмиссии ВТБ, выкупив акции на $1 млрд. Всего ВТБ планирует выручить от размещения $3,2 млрд. Доля Катара в капитале ВТБ составит таким образом порядка 5%. Катар традиционно использует приобретение акций крупных банков по всему миру как форму закрепления партнерских отношений. Всего несколько недель назад Катарский суверенный фонд скупил акций Deutsche Bank примерно на $100 млн, утверждают источники Financial Times. Всего объем портфеля Qatar Investment Authority составляет $10 млрд. Сюда входят крупные западные банки, такие как Barclays, Credit Suisse и Deutsche Bank. Также Катар активно скупает активы в банках Бразилии, России и Китая. Первый этап размещения допэмиссии ВТБ — среди существующих акционеров — завершился в понедельник. 1245 миноритарных владельцев второго крупнейшего банка в России воспользовались преимущественным правом и выкупили 14% предложенных акций примерно на 14 млрд руб. Общий заявленный объем допэмиссии - 102 млрд руб. Помимо Катара ожидается, что в ВТБ около $1 млрд вложат два других иностранных фонда — крупнейший суверенный фонд в мире норвежский Глобальный государственный пенсионный фонд и Государственный нефтяной фонд Азербайджана. Каждый из них намерен потратить порядка $500 млн. Норвегия уже владеет 0,21% акций госбанка, но участвовать в размещении на первом этапе ей было сложно из-за того, что размещение проводится в Москве.
Скачать PDF285,6Kb
Контент, размещенный на данной странице официального сайта Казкоммерц Секьюритиз (далее «Компания»), носит исключительно информационный характер и не является предложением по покупке, либо продаже ценных бумаг, а также не может рассматриваться как рекомендация к подобного рода действиям. Компания не утверждает, что все приведенные сведения являются единственно верными. Компания не несет ответственности за использование информации, а также за возможные убытки от любых сделок с ценными бумагами и другими финансовыми инструментами фондового рынка, совершенных на основании данных, содержащейся на данной странице. Компания не берет на себя обязательства корректировать данные в связи с утратой актуальности. Все данные взяты из открытых источников.
